अगर आपको लगता है कि टिप्स और तुक्के से आप अगले झुनझुनवाला बन जाएंगे तो मुबारक हो आप अपना बैंक बैलेंस खाली करने की रेस में सबसे आगे हैं। बिना नॉलेज के इन्वेस्ट करना अंधेरे में तीर चलाने जैसा है जो अक्सर आपके ही पैर पर लगता है।
आज हम दुनिया के सबसे महान इन्वेस्टर वॉरेन बफेट के गुरु बेनजामिन ग्राहम की बातों से समझेंगे कि कैसे आप मार्केट के जाल से बचकर असली वेल्थ बना सकते हैं। चलिए इन ३ लेसन्स को गहराई से समझते हैं।
लेसन १ : मिस्टर मार्केट की सनक और आपकी समझदारी
तो चलिए, बात शुरू करते हैं उस पड़ोसी से जो हर मोहल्ले में होता है। मान लीजिए आपके पास एक ऐसा पड़ोसी है जिसका नाम है मिस्टर मार्केट। यह भाई साहब थोड़े से सनकी हैं। इनका मूड मौसम की तरह बदलता है। कभी सुबह उठकर यह आपको बहुत खुश दिखेंगे और कहेंगे कि भाई तुम्हारी जमीन की कीमत आज १ करोड़ है। और कभी शाम होते ही रोते हुए आएंगे और कहेंगे कि भाई मंदी आ गई है अब तुम्हारी जमीन सिर्फ १० लाख की रह गई है। अब आप खुद सोचिए। क्या जमीन रातों रात बदल गई? क्या उसकी मिट्टी सोना बन गई या कचरा? बिल्कुल नहीं। सिर्फ उस मिस्टर मार्केट का दिमाग घूम गया है। स्टॉक मार्केट में भी ठीक यही ड्रामा रोज होता है।
ज्यादातर लोग क्या गलती करते हैं? जैसे ही मिस्टर मार्केट चिल्लाता है कि दाम गिर गए तो लोग डर के मारे अपना सब कुछ बेच देते हैं। और जब वह खुशी में उछल रहा होता है तो लोग अपनी जिंदगी की कमाई ऊंचे दाम पर लगा देते हैं। यह तो वही बात हुई कि जब दुकानदार सेल लगाए तो आप सामान न खरीदें और जब वह दाम बढ़ा दे तो आप लाइन लगाकर खड़े हो जाएं। बेनजामिन ग्राहम कहते हैं कि मिस्टर मार्केट आपका मालिक नहीं बल्कि आपका नौकर है। वह आपको सिर्फ भाव बताने आता है। आपको उसकी बात माननी है या नहीं यह पूरी तरह आपके हाथ में है।
सोचिए आप किसी शादी में गए हैं। वहां पनीर की सब्जी खत्म हो गई है। अब कुछ लोग तो ऐसे रिएक्ट करते हैं जैसे देश पर हमला हो गया हो। वह दुखी होकर वापस आ जाते हैं। लेकिन एक समझदार आदमी क्या करेगा? वह देखेगा कि भाई दाल मखनी तो अभी भी गरम और टेस्टी है। वह पनीर के पीछे रोने के बजाय दाल का मजा लेगा। मार्केट में भी जब लोग किसी एक सेक्टर के पीछे पागल होकर उसे महंगा कर देते हैं तो आपको वहां घुसने की जरूरत नहीं है। आप उस सेक्टर को देखिए जिसे सब भूल गए हैं लेकिन उसकी वैल्यू अभी भी दमदार है।
इन्वेस्टिंग कोई रॉकेट साइंस नहीं है बल्कि यह अपने इमोशंस को कंट्रोल करने का खेल है। अगर आप मिस्टर मार्केट के रोज के ड्रामे को देखकर अपना ब्लड प्रेशर बढ़ा रहे हैं तो यकीन मानिए आप इन्वेस्टिंग नहीं बल्कि जुआ खेल रहे हैं। समझदारी इसी में है कि जब मार्केट बहुत ज्यादा उत्साहित हो तो आप थोड़े सावधान हो जाएं और जब हर तरफ मातम छाया हो तब आप खरीदारी के मौके तलाशें। याद रखिए कि मार्केट आपको अमीर बनाने के लिए नहीं बल्कि आपको ललचाने के लिए रोज नए भाव दिखाता है। जो इस लालच में फंस गया वह गया और जिसने इसे इग्नोर करना सीख लिया वही असली इंटेलिजेंट इन्वेस्टर है।
अगले लेसन में हम देखेंगे कि कैसे आप अपनी मेहनत की कमाई को डूबने से बचा सकते हैं क्योंकि पैसा कमाना जितना जरूरी है उससे कहीं ज्यादा जरूरी उसे बचाना है।
लेसन २ : मार्जिन ऑफ सेफ्टी का जादुई फार्मूला
मान लीजिए आप एक ऐसा पुल बनाने वाले इंजीनियर हैं जिस पर से ५००० किलो का ट्रक गुजरने वाला है। अब क्या आप उस पुल की मजबूती ठीक ५००० किलो जितनी ही रखेंगे? अगर आपने ऐसा किया तो जैसे ही ट्रक ड्राइवर का वजन थोड़ा बढ़ा या हवा तेज चली तो पुल धड़ाम से नीचे गिरेगा। एक अकलमंद इंजीनियर हमेशा उस पुल को १०००० किलो सहने लायक बनाएगा। इसे ही कहते हैं मार्जिन ऑफ सेफ्टी। इन्वेस्टिंग की दुनिया में भी यह रूल उतना ही जरूरी है जितना कि बिरयानी में नमक। अगर नमक कम हुआ तो स्वाद गया और अगर सेफ्टी कम हुई तो आपका बैंक बैलेंस गया।
ज्यादातर लोग स्टॉक खरीदते वक्त सोचते हैं कि कंपनी तो आसमान छुएगी। वह उसकी पूरी कीमत चुकाने को तैयार हो जाते हैं। यह तो वही बात हुई कि आप एक सेकंड हैंड कार खरीदने गए और आपने शोरूम की नई कार से भी ज्यादा पैसे दे दिए क्योंकि आपको उसका कलर पसंद आ गया। बेनजामिन ग्राहम कहते हैं कि आपको स्टॉक तब खरीदना चाहिए जब वह अपनी असली वैल्यू से काफी कम दाम पर मिल रहा हो। अगर किसी शेयर की असली औकात १०० रुपये है तो उसे ७० या ६० रुपये में खरीदने की कोशिश करें। वह जो ३० रुपये का गैप है ना वही आपका सुरक्षा कवच है।
सोचिए आप ऑफिस के लिए लेट हो रहे हैं। अगर आप ठीक उसी वक्त घर से निकलते हैं जब आपको पहुंचना चाहिए तो एक लाल सिग्नल भी आपका दिन खराब कर सकता है। लेकिन अगर आप १५ मिनट पहले निकलते हैं तो रास्ते में छोटा मोटा जाम भी आपको परेशान नहीं करेगा। शेयर बाजार में भी भविष्य किसी को नहीं पता। हो सकता है कल कोई युद्ध छिड़ जाए या कोई स्कैम सामने आ जाए। ऐसे में अगर आपने सस्ता शेयर खरीदा है तो गिरने की गुंजाइश कम होती है।
मार्जिन ऑफ सेफ्टी का मतलब कंजूसी नहीं बल्कि समझदारी है। यह आपको तब बचाता है जब आपकी कैलकुलेशन गलत निकलती है। और सच तो यह है कि शेयर बाजार में हम अक्सर गलत होते हैं। हम इंसानों की फितरत है कि हम खुद को बहुत बड़ा तीस मार खां समझते हैं। हमें लगता है कि हमें पता है कल क्या होगा। लेकिन हकीकत में हमें यह भी नहीं पता होता कि रात के खाने में क्या मिलने वाला है। इसलिए हमेशा अपने लिए एक कुशन रखिए। जब आप सेफ्टी के साथ खेलते हैं तो आपको रात को नींद अच्छी आती है और स्टॉक मार्केट में वही टिकता है जो शांति से सो सके।
बिना सेफ्टी नेट के सर्कस में कलाबाजी करना बहादुरी नहीं बेवकूफी है। वैसे ही बिना मार्जिन ऑफ सेफ्टी के पैसे लगाना इन्वेस्टमेंट नहीं बल्कि ऊपर वाले से दुआ मांगना है। और याद रखिए कि शेयर बाजार दुआओं से नहीं बल्कि नंबर्स और लॉजिक से चलता है।
अब जब हमने पैसा बचाना सीख लिया है तो अगले लेसन में हम यह तय करेंगे कि आपको इस खेल में कितनी मेहनत करनी चाहिए।
लेसन ३ : अपनी पर्सनालिटी के हिसाब से इन्वेस्ट करें
मार्केट में दो तरह के लोग होते हैं। एक वो जो जिम जाते हैं और दूसरे वो जो सिर्फ जिम की मेंबरशिप लेकर घर पर सो जाते हैं। इन्वेस्टिंग में भी ग्राहम ने दो केटेगरी बनाई हैं। पहली है डिफेंसिव इन्वेस्टर और दूसरी है एंटरप्राइजिंग इन्वेस्टर। अब दिक्कत यह है कि हर किसी को लगता है कि वो मार्केट का शहंशाह है। लोग हफ्ते में दो घंटे भी रिसर्च नहीं कर सकते लेकिन उन्हें रिटर्न वॉरेन बफेट जैसा चाहिए। यह तो वही बात हुई कि आप कभी किचन में नहीं गए लेकिन आपको लगता है कि आप पहली बार में ही मास्टरशेफ वाली बिरयानी बना लेंगे।
अगर आपके पास ऑफिस का बहुत काम है। बीवी बच्चों के साथ वक्त बिताना है और आप शांति की नींद चाहते हैं तो आप एक डिफेंसिव इन्वेस्टर हैं। इसमें कोई शर्म की बात नहीं है। यह तो स्मार्ट होने की निशानी है। आपको बस अच्छी और बड़ी कंपनियों के शेयर्स या इंडेक्स फंड्स में पैसा डालकर भूल जाना है। आपको रोज स्क्रीन देखने की जरूरत नहीं है कि आज ग्राफ ऊपर गया या नीचे। यह वैसे ही है जैसे आपने एक पेड़ लगाया और अब आप हर पांच मिनट में उसकी जड़ें खोदकर नहीं देखते कि कितना बड़ा हुआ। बस पानी देते रहिए और सब्र रखिए।
दूसरी तरफ आते हैं एंटरप्राइजिंग इन्वेस्टर। ये वो लोग हैं जो स्टॉक मार्केट को अपनी दूसरी नौकरी मानते हैं। ये बैलेंस शीट पढ़ते हैं। कंपनियों की एनुअल रिपोर्ट ऐसे चाट जाते हैं जैसे बचपन में कॉमिक्स पढ़ते थे। अगर आपके पास इतना वक्त और दिमाग खपाने की हिम्मत है तभी इस रास्ते पर चलें। वरना होगा यह कि आप एक्स्ट्रा प्रॉफिट के चक्कर में अपनी मूल पूंजी भी गंवा बैठेंगे। आधे अधूरे ज्ञान के साथ एक्टिव इन्वेस्टिंग करना वैसा ही है जैसे बिना ब्रेक की साइकिल को पहाड़ से नीचे उतारना। मजा तो आएगा लेकिन अंत बहुत दर्दनाक होगा।
ज्यादातर लोग गलती यह करते हैं कि वो होते डिफेंसिव हैं लेकिन हरकतें एंटरप्राइजिंग वाली करते हैं। किसी दोस्त ने बोल दिया कि यह वाला कॉइन ले लो या वो वाला शेयर ले लो और आप अपनी पूरी कमाई वहां लगा देते हैं। याद रखिए कि आपका पैसा आपकी मेहनत का है। दूसरों के कहने पर इन्वेस्ट करना अपने घर की चाबी किसी अजनबी को देने जैसा है। बेनजामिन ग्राहम साफ कहते हैं कि अपनी सीमाओं को पहचानो। अगर आप मार्केट को वक्त नहीं दे सकते तो सिंपल बनिए। सिंपल होना बोरिंग लग सकता है लेकिन बैंक बैलेंस देखने में बहुत सुकुन देता है।
अंत में बस इतना समझ लीजिए कि इन्वेस्टिंग कोई मुकाबला नहीं है कि आपको दूसरे से आगे निकलना है। यह आपकी अपनी फाइनेंशियल आजादी की यात्रा है। अगर आप इन नियमों का पालन करेंगे तो मार्केट के उतार चढ़ाव आपको डराएंगे नहीं बल्कि आपको अमीर बनाएंगे। तो अब फैसला आपके हाथ में है। क्या आप एक समझदार इन्वेस्टर बनेंगे या मार्केट की भीड़ में खो जाएंगे? आज ही अपनी स्ट्रेटजी बनाइए और उस पर टिके रहिए।
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