क्या आप भी उन लोगों में से हैं जो किसी भी ऐरे गैरे स्टार्टअप का नाम सुनकर अपना सारा पैसा लगा देते हैं और फिर बाद में कटोरा लेकर बैठ जाते हैं। मुबारक हो। आप अकेले नहीं हैं। दुनिया इम्पोस्टर्स यानी उन धोखेबाजों से भरी पड़ी है जो खुद को अगला एलन मस्क बताते हैं पर असल में आपकी जेब खाली करने आए हैं। अगर आपको असली और नकली के बीच का फर्क नहीं पता तो समझ लीजिए कि आप अपनी मेहनत की कमाई को आग लगा रहे हैं।
लेकिन टेंशन मत लीजिए। पीटर कोहन की यह किताब आपको वह तीसरी आँख देगी जिससे आप कूड़े के ढेर में छिपे असली हीरे यानी ब्लू चिप स्टॉक्स को पहचान पाएंगे। आज हम इस किताब के ३ बड़े लेसन के बारे में गहराई से बात करेंगे।
Lesson : दिखावे की दुनिया और असली बिजनेस मॉडल का सच
आज के दौर में अगर कोई नई कंपनी मार्केट में आती है तो वह सीधे खुद को दुनिया बदलने वाला रिवोल्यूशनरी स्टार्टअप बताने लगती है। पीटर कोहन अपनी किताब में सबसे पहले इसी भ्रम को तोड़ते हैं। इंटरनेट की दुनिया में अक्सर हम ऐसी कंपनियों के पीछे भागते हैं जिनकी वेबसाइट बहुत चमक-धमक वाली होती है या जिनका ऐप बहुत कूल लगता है। लेकिन क्या आपने कभी गौर किया है कि उस कूलनेस के पीछे का सच क्या है। बहुत सारी कंपनियां सिर्फ इम्पोस्टर्स यानी ढोंगी होती हैं। वे इंटरनेट के नाम पर सिर्फ एक मुखौटा पहने होती हैं। उनका असली मकसद बिजनेस करना नहीं बल्कि सिर्फ इन्वेस्टर से पैसा बटोरना होता है।
मान लीजिए आपका एक दोस्त है जो अचानक एक दिन बहुत ही महंगे कपड़े पहनकर और आईफोन लेकर आपके सामने आता है। वह आपसे कहता है कि उसने एक ऐसा ऐप बनाया है जो लोगों के सपनों को रिकॉर्ड करेगा और बदले में उन्हें पैसे देगा। सुनने में यह बहुत ही जादुई लगता है। आप जोश में आकर उसे अपने ५० हजार रुपये दे देते हैं। लेकिन ६ महीने बाद पता चलता है कि वह ऐप तो कभी बना ही नहीं और आपका दोस्त उन पैसों से गोवा में छुट्टियां मना रहा है। बस यही हाल स्टॉक मार्केट में उन इंटरनेट कंपनियों का होता है जिन्हें पीटर कोहन इम्पोस्टर्स कहते हैं। ये कंपनियां बड़े-बड़े वादे करती हैं पर इनके पास कोई ठोस बिजनेस मॉडल नहीं होता।
पीटर कोहन कहते हैं कि असली ब्लू चिप कंपनी वह है जिसका बिजनेस मॉडल पत्थर की तरह मजबूत हो। इसका मतलब यह है कि कंपनी आखिर पैसा कैसे कमाएगी। क्या वह सिर्फ एडवरटाइजिंग पर निर्भर है या उसके पास कोई ऐसा प्रोडक्ट है जिसके बिना लोगों का काम नहीं चलेगा। असली लीडर्स वही होते हैं जो केवल हाइप पर नहीं बल्कि कस्टमर की असली समस्या को सुलझाने पर ध्यान देते हैं। अगर कोई कंपनी यह नहीं बता पा रही है कि वह अगले दो साल में प्रॉफिटेबल कैसे होगी तो समझ लीजिए कि वह कंपनी नहीं बल्कि एक सफेद हाथी है जो सिर्फ आपका पैसा खाएगा।
भारत में भी हमने देखा है कि कैसे कई स्टार्टअप्स बहुत शोर मचाते हुए आए पर जब मुनाफे की बात आई तो वे गायब हो गए। एक असली इन्वेस्टर वही है जो स्क्रीन पर दिख रहे ग्राफ को छोड़कर कंपनी के फंडामेंटल्स को देखे। कोहन हमें सिखाते हैं कि हमें उन कंपनियों को खोजना है जो इंटरनेट का इस्तेमाल सिर्फ दिखावे के लिए नहीं बल्कि अपनी सर्विस को बेहतर बनाने के लिए कर रही हैं। इंटरनेट सिर्फ एक जरिया है असली चीज तो बिजनेस की वैल्यू है। अगर वैल्यू जीरो है तो इंटरनेट उसे हीरो नहीं बना सकता। इसलिए अगली बार जब आप किसी ऐसी कंपनी को देखें जो हर जगह विज्ञापन दे रही है पर जिसका खुद का कोई ठिकाना नहीं है तो समझ जाइए कि दाल में कुछ काला है। सतर्क रहना ही आपकी सबसे बड़ी जीत है क्योंकि मार्केट में लुटेरे हर मोड़ पर आपका इंतजार कर रहे हैं।
Lesson : मैनेजमेंट का असली चेहरा और गिरगिट जैसी रफ्तार
पीटर कोहन कहते हैं कि इंटरनेट की दुनिया में कंपनी के ऑफिस की सजावट से ज्यादा जरूरी है वहां के बॉस का दिमाग। इस फील्ड में चीजें इतनी तेजी से बदलती हैं कि अगर आप पलक झपकाएंगे तो शायद आपका कॉम्पिटिटर आपको मीलों पीछे छोड़ देगा। इसीलिए कोहन का दूसरा लेसन अडैप्टेबिलिटी यानी खुद को बदलने की ताकत और मैनेजमेंट की क्वालिटी पर जोर देता है। एक घटिया मैनेजमेंट सोने की खदान को भी मिट्टी बना सकता है और एक विजनरी लीडर कबाड़ से भी साम्राज्य खड़ा कर सकता है।
सोचिए एक ऐसी कंपनी के बारे में जिसका सीईओ हर दूसरे दिन टीवी पर आकर ज्ञान बांटता है लेकिन जब उसकी कंपनी के डूबते जहाज़ के बारे में पूछा जाता है तो वह टॉपिक बदल देता है। यह बिल्कुल वैसा ही है जैसे आपकी शादी में कोई ऐसा हलवाई आ जाए जो बातें तो बड़ी-बड़ी करे कि वह शाही पनीर को जन्नत का स्वाद देगा पर असल में उसे नमक और चीनी का फर्क भी न पता हो। आप उसे अपनी पूरी सेविंग्स सौंप देते हैं और आखिर में मेहमानों को सूखी रोटियां खानी पड़ती हैं। इंटरनेट कंपनियों में मैनेजमेंट का रोल इसी हलवाई जैसा है। अगर लीडरशिप के पास कोई ठोस विजन नहीं है और वह सिर्फ शेयर की कीमत बढ़ाने के लिए झूठ बोल रहे हैं तो इन्वेस्टर का डूबना तय है।
कोहन हमें सिखाते हैं कि मैनेजमेंट की ईमानदारी को कैसे परखें। क्या वे अपनी गलतियों को स्वीकार करते हैं। या फिर वे हर बार मार्केट की मंदी या सरकार की पॉलिसी को दोष देकर अपना पल्ला झाड़ लेते हैं। एक असली ब्लू चिप कंपनी का मैनेजमेंट कभी भी मुश्किल वक्त से नहीं डरता। वे जानते हैं कि टेक्नोलॉजी बदल रही है। जैसे पहले लोग केवल डेस्कटॉप पर इंटरनेट चलाते थे फिर अचानक मोबाइल का दौर आ गया। जिन कंपनियों के मैनेजमेंट ने इस बदलाव को भांप लिया वे आज करोड़ों में खेल रही हैं और जो पुराने ढर्रे पर बैठे रहे वे आज इतिहास की किताबों में भी नहीं मिलते।
सर्कस में आपने वह कलाकार देखा होगा जो एक रस्सी पर चलते हुए हवा में करतब दिखाता है। वह अपनी नजरें एक सेकंड के लिए भी सामने से नहीं हटाता। इंटरनेट बिजनेस का लीडर भी वही सर्कस का कलाकार है। उसे एक तरफ नई टेक्नोलॉजी पर नजर रखनी है और दूसरी तरफ इन्वेस्टर के भरोसे को कायम रखना है। पीटर कोहन चेतावनी देते हैं कि उन कंपनियों से कोसों दूर रहें जहां का मैनेजमेंट खुद के शेयर बेचकर भाग रहा हो। अगर कंपनी का मालिक ही अपनी कंपनी पर भरोसा नहीं कर रहा तो आप किस खेत की मूली हैं। इसलिए हमेशा उस घोड़े पर दांव लगाइए जिसका सवार न सिर्फ अनुभवी हो बल्कि जिसके पास जीतने का एक पक्का प्लान हो। मैनेजमेंट की क्वालिटी ही वह फिल्टर है जो एक आम कंपनी और एक असली ब्लू चिप स्टॉक के बीच की दीवार बनती है।
Lesson : कैश बर्न का मायाजाल और मुनाफे की असली पहचान
इंटरनेट की दुनिया में एक बहुत ही अजीब बीमारी फैली है जिसे पीटर कोहन 'कैश बर्न' कहते हैं। आजकल की कंपनियों को लगता है कि अगर वे इन्वेस्टर का पैसा पानी की तरह बहाकर डिस्काउंट देंगी तो वे बहुत बड़ी बन जाएंगी। लेकिन कोहन हमें याद दिलाते हैं कि बिजनेस का असली मतलब है पैसा कमाना न कि पैसा जलाना। जो कंपनियां सिर्फ मुफ्त के ऑफर देकर कस्टमर बटोर रही हैं वे असल में एक खोखले महल जैसी होती हैं। जैसे ही इन्वेस्टर अपना हाथ खींचता है वह महल ताश के पत्तों की तरह ढह जाता है।
मान लीजिए आपके पड़ोस में एक नई किराने की दुकान खुलती है। वह दुकानदार सबको १० रुपये का दूध ५ रुपये में दे रहा है। पूरे मोहल्ले में शोर मच जाता है कि भाई क्या किस्मत है। लोग लाइन लगाकर खड़े हैं। दुकानदार खुश है कि उसकी दुकान पर बहुत भीड़ है। लेकिन क्या वह असल में पैसे कमा रहा है। बिल्कुल नहीं। वह तो हर पैकेट पर ५ रुपये का नुकसान झेल रहा है। वह उम्मीद कर रहा है कि एक दिन जब सब लोग दूसरी दुकानें छोड़ देंगे तब वह दाम बढ़ा देगा। लेकिन जैसे ही वह दाम बढ़ाता है लोग वापस अपनी पुरानी दुकानों पर चले जाते हैं। बस यही 'कैश बर्न' का खेल बहुत सारी इंटरनेट कंपनियां खेलती हैं। वे आपको आदत डालती हैं और खुद कर्जे में डूबी रहती हैं।
पीटर कोहन कहते हैं कि असली ब्लू चिप स्टॉक वह है जिसके पास एक 'क्लियर पाथ टू प्रॉफिटेबिलिटी' हो। यानी कंपनी को पता होना चाहिए कि कब और कैसे वह असल मुनाफा कमाना शुरू करेगी। फाइनेंसियल डिसिप्लिन यानी पैसों का अनुशासन ही वह चाबी है जो एक सफल कंपनी को बचाए रखती है। अगर कंपनी सिर्फ मार्केटिंग और विज्ञापन पर करोड़ों खर्च कर रही है पर उसकी जेब में एक रुपया भी नहीं आ रहा तो ऐसी कंपनी के शेयर खरीदना मतलब अपने पैरों पर कुल्हाड़ी मारना है।
इन्वेस्टिंग कोई सट्टा नहीं है बल्कि यह एक बिजनेस का हिस्सा बनने जैसा है। क्या आप ऐसी दुकान में पार्टनर बनना चाहेंगे जो हर महीने घाटे में जा रही हो। नहीं न। तो फिर ऐसी कंपनियों के शेयर क्यों खरीदना जो सिर्फ लॉस की रिपोर्ट पेश करती हैं। कोहन हमें सिखाते हैं कि नंबरों से प्यार करना सीखें। सिर्फ ग्राफ ऊपर जा रहा है यह देखकर खुश न हों। बैलेंस शीट को खोलकर देखें कि कंपनी के पास कितना कैश बचा है और वह कितनी तेजी से उसे खत्म कर रही है। एक अनुशासित कंपनी वही है जो मुश्किल समय के लिए पैसा बचाकर रखती है और फालतू के खर्चों पर लगाम लगाती है।
आज के इस दौर में जहाँ हर तरफ चमक-धमक है वहां पीटर कोहन की यह बातें किसी ठंडी हवा के झोंके जैसी हैं। वे हमें जमीन पर रहना सिखाते हैं। वे हमें याद दिलाते हैं कि इंटरनेट कोई जादू की छड़ी नहीं है जो रातों-रात सबको अमीर बना देगी। यह सिर्फ एक टूल है। असली ताकत तो एक टिकाऊ बिजनेस और समझदार इन्वेस्टमेंट में है। अगर आप इन ३ लेसन को अपनी जिंदगी और इन्वेस्टमेंट में उतार लेते हैं तो यकीन मानिए आप उन ९५ प्रतिशत लोगों से आगे निकल जाएंगे जो सिर्फ दूसरों की देखा-देखी अपना पैसा गंवा देते हैं।
अब फैसला आपके हाथ में है। क्या आप भी उन लोगों की भीड़ का हिस्सा बने रहना चाहते हैं जो सिर्फ इम्पोस्टर्स के पीछे भागते हैं या फिर आप अपनी खुद की एक ऐसी ब्लू चिप लाइफ बनाना चाहते हैं जो मजबूती और समझदारी की बुनियाद पर खड़ी हो। उठिए अपनी रिसर्च खुद कीजिए और स्टॉक मार्केट के इस घने जंगल में एक असली शिकारी बनिए।
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